الأخبار الأقتصادية ليوم الأحد .!

[معلومات العضو ابومبارك الدوسري]

قراءة في قطاعات الأسهم السعودية
سوق المال لم ينصف القطاع الصناعي.. الإنتاجية تنمو والأسهم تتراجع

أ.د. ياسين عبد الرحمن الجفري - - - 05/09/1428هـ
خلال عام 2007 وعلى الرغم من ضغوط السوق السعري استمر القطاع الصناعي في تحقيق نتائج إيجابية حافظ القطاع الصناعي - وحسب آخر بيانات معلنة في تداول - على مكرر أرباح 15.5 مرة وهو أقل من مكرر السوق السعودي الذي بلغ 16.64 مرة.
القطاع الصناعي يعد من أكبر القطاعات من حيث عدد الشركات والتي تغطي أنشطة متعددة. وتم فصل قطاع الأسمنت من القطاع مع بداية تكوين السوق نظرا لارتفاع عدد شركاته، ويتوقع أن يتم تجزئة القطاع إلى عدد من القطاعات الواقعة تحت النشاط الرئيسي وهو التصنيع ليشمل عدد أكبر مثل قطاع التغذية وقطاع البتروكيماويات وغيرها من الأنشطة الواضحة داخل القطاع. وربما مع زيادة عدد الشركات مستقبلا نتيجة لدخول شركات جديدة نشهد أهمية تقسيم هذه الأنشطة. والهدف هو سلامة ودقة نتائج المقارنة داخل القطاع علاوة على اختلاف حساسية القطاعات الجزئية نحو الاتجاهات الاقتصادية العامة نتيجة للدورة الاقتصادية، حيث نجد أن هناك قطاعات أكثر حساسية لمراحل الدورة الاقتصادية من غيرها.
يعد العام الحالي نقطة تحول في الاقتصاد السعودي من زاوية النمو واتجاهات الدورة الاقتصادية ولعل الشركات في القطاع الصناعي المحلية وليست الدولية أكثر حساسية هنا وبالتالي تعد حركتها سابقة إلى القطاعات الأخرى من زاوية نمو الأرباح وقدرتها على مجاراة النمو الاقتصادي من حيث طاقتها الإنتاجية. كما أن شركات القطاع أكثر قدرة على زيادة طاقتها الإنتاجية مقارنة بغيرها من القطاعات الأخرى كالأسمنت، والتي عادة ما تكون أقل حدة في الصعود والنمو على الطلب من غيرها.
ونهتم من خلال الطرح بمراقبة تفاعل السوق من خلال أسعار الشركات وقيمة مؤشر القطاع مع اتجاهات الربحية والإيراد ونموها مع متغيرات مركبة كمكرر الأرباح والإيرادات غير التشغيلية لتفسير الاتجاهات العامة ومدى كفاءة السوق في التفاعل معها. وعلى الرغم من أن النظرة هنا قصيرة الأجل ما يهمنا هو حجم الانحراف من زاوية عدد الشركات والقطاع للحكم على الكفاءة وليس من زاوية انحراف عدد قليل من الشركات لأنه لكل قاعدة شواذ.

المتغيرات المستخدمة
كالعادة سيتم التعامل مع السعر وربح الشركة وإيرادها من خلال النمو الربعي (نمو الربع الحالي مقارنة بالسابق) والنمو المقارن (نمو الربع الحالي بالربع المماثل من العام الماضي). كما سيتم الربط بين السعر والربح في مكرر الربح والربح والإيراد في هامش صافي الربح ودرجة التحسن فيه. وسيتم إلقاء الضوء على دور المصادر الأخرى في دعم الربحية للشركات. المتغيرات السابقة توجهنا للتعرف على كفاءة السوق وسلامة توجهها من خلال العلاقة بين الربح والإيراد والسعر وبالتالي توجهها نحو الاتجاه الصحيح من عدمه.

 

 

 

 

[معلومات العضو ابومبارك الدوسري]

القطاع الصناعي وعام 2007
حسب الجدول نلاحظ أن القطاع استمر في تحقيق النمو الربعي في أرباحه حيث بلغت أرباحه في الربع الثاني 8.825 مليار ريال بنمو ربعي 13.69 في المائة أعلى من نمو الفترة المقارنة من العام الماضي. كما أنه نما مقارنة بالعام الماضي وللفترة نفسها بنحو 43.14 في المائة. وكان النمو ناتجا من نمو الإيرادات التي بلغت 41.381 مليار ريال وبنسبة نمو ربعي بلغ 12.49 في المائة وأعلى من نمو الفترة المقارنة كما هو واضح من الجدول. كما بلغ النمو المقارن نحو 34.21 في المائة نستطيع القول إن النمو القطاعي ناجم عن نمو تشغيلي وليس عن نمو ربحي وذلك من خلال نمو هامش الربح والذي أصبح 21.33 في المائة وبمعدل نمو ربعي 1.07 في المائة ونمو مقارن بنحو 6.65 في المائة. جميع النتائج الإيجابية لم تشفع للقطاع، حيث اتجه مؤشر للهبوط عند 16469 نقطة بمعدلات انخفاض ربعية 5.34 في المائة ومقارنة بلغت 43.94 في المائة. وبالتالي كانت النتائج مجحفة على القطاع مما عكس نتائج إيجابية على مكرر أرباح القطاع مقارنة بالسوق ومع فرص النمو واستمرارها يتوقع أن يتجه القطاع لتحسين اتجاهات مؤشرة في ظل تحسن الظروف العامة.

شركة الزامل الصناعية
تعد شركة عالمية وليست محلية في قطاع التصنيع حيث استطاعت أن تنمي أرباحها بمعدلات نمو ربعي 28.85 في المائة ومعدلات نمو مقارن 9.44 في المائة وهي ناجمة من نمو الإيرادات بنحو 17.46 في المائة ربعيا و29.3 في المائة مقارنا. انخفضت مساهمة الإيرادات الأخرى من 22.33 في المائة لتصبح 19.89 في المائة لتعكس لنا حجم الربح التشغيلي في الشركة. السعر نما ربعيا سلبا 3.72 في المائة ونما مقارنا سلبيا بنحو 45.19 في المائة وهو نوع من التعديل الإيجابي في الشركة. ولكن على الرغم من تحسن السعر ما زال مكرر الأرباح أكثر جاذبية حيث نجده عند 16.23 مرة مقارنة بالماضي عند 17.55 مرة.

شركة الأحساء
تعد شركة قابضة وحسب أخبارها المعلنة تنتظر طفرة كبيرة في معدلات النمو فيها مستقبلا وخلال الربع الحالي نجد أن النمو الربعي كان سالبا عند 14.77 في المائة ومعدلات نمو مقارن سالب أيضا عند 86.92 في المائة وهي ناجمة عن هبوط الإيرادات بنحو 9.73 في المائة ربعيا و64.05 في المائة مقارنا. ارتفعت مساهمة الإيرادات الأخرى من 0.35 في المائة لتصبح 9.41 في المائة لتعكس لنا حجم مساهمة الربح التشغيلي في الشركة والذي لم يدعم نمو الأرباح. السعر نما ربعيا سلبا 24.22 في المائة ونما مقارنا سلبيا بنحو 73.5 في المائة وهو نوع من التعديل في الاتجاه الصحيح في الشركة. ولكن بالرغم من انخفاض السعر أصبح مكرر الأرباح أقل جاذبية حيث نجده عند 56.4 مرة مقارنة بالماضي عند 17.33 مرة.

شركة الخزف السعودي
تعد شركة عالمية وليست محلية في قطاع تصنيع مواد بناء حيث استطاعت أن تنمي أرباحها بمعدلات نمو ربعي 23.08 في المائة ومعدلات نمو مقارن 29.15 في المائة وهي ناجمة من نمو الإيرادات بنحو 13.07 في المائة ربعيا و19.50 في المائة مقارنا. ارتفعت مساهمة الإيرادات الأخرى من 2.09 في المائة لتصبح 4.52 في المائة لتعكس لنا حجم الربح التشغيلي في الشركة. السعر نما ربعيا إيجابا 35.32 في المائة ونما مقارنا سلبيا بنحو 42.18 في المائة وهو نوع من التعديل الإيجابي في الشركة. ولكن بالرغم من تحسن السعر مازال مكرر الأرباح مقبولا حيث نجده عند 19.11 مرة مقارنة بالماضي عند 17.33 مرة.

شركة الصناعات الدوائية
ركزت الشركة على الصناعات الدوائية حيث واجهت الشركة هبوطا في أرباحها بمعدلات هبوط ربعي 42.75 في المائة ومعدلات نمو مقارن 18.25 في المائة وتحققت النتائج بالرغم من نمو الإيرادات بنحو 12.28 في المائة ربعيا و23.63 في المائة مقارنا. ارتفعت مساهمة الإيرادات الأخرى بشكل كبير من 5.79 في المائة لتصبح 95.69 في المائة لتعكس لنا حجم الربح التشغيلي في الشركة على الرغم من أهمية وحيوية مجال الشركة. السعر نما ربعيا سلبا 4.19 في المائة ونما مقارنا سلبيا بنحو 64.88 في المائة وهو نوع من التعديل الإيجابي في الشركة. ولكن بالرغم من انخفاض السعر أصبح مكرر الأرباح أكثر جاذبية حيث نجده عند 24.86 مرة مقارنة بالماضي عند 30.13 مرة.

 

 

 

 

[معلومات العضو ابومبارك الدوسري]

الصين إحدى أهم الدول التي أسهم طلبها على النحاس في زيادة أسعاره
ربحية "الجنوبي النحاسية" تعتمد على تزايد الطلب العالمي وارتفاع أسعار النحاس في العامين المقبلين

مشهور الحارثي - - - 05/09/1428هـ
- تم حذف البريد -

نظرة عامة

شركة Southern Copper أو شركة الجنوبي النحاسية ورمزها في البورصة هو PCU, وهي مُنتج مهم للنحاس حيث تملك مناجم خاصة بها وتملك بطريق غير مباشر في مناجم تابعة لشركة أخرى اسمها "المجموعة المكسيكية" حيث تملك هذه المجموعة ما نسبته 75 في المائة من رأسمال شركة PCU، وتقوم شركة PCU بعمليات صهر وتكرير المعادن، ولدى الشركة عملاء موزعون بين الولايات المُتحدة, اليابان, إيطاليا, بريطانيا, سويسرا, ومناطق مختلفة من العالم.
تُنتج شركة PCU الفضة ومعدن المولبيدينوم, وهو معدن شبيه بالكروم, وتستخدم الفضة في إنتاج نوعيات معينة من النحاس, وأما معدن المولبيدينوم فيُستخرج من النحاس المُكثف أو المركز وتُستخدم منتجات الشركة من قبل الشركات العاملة في مجال البناء والمقاولات وفي الصناعات الكهربائية. جدير بالذكر أن الشركة تأسست عام 1952م في مدينة فونيكس في ولاية أريزونا, وهي شركة فرعية من شركة أمريكا للتعدين.

خطة الإدارة

إنتاج الشركة أتي من ثلاثة قطاعات إنتاج, أولها منجمان في منطقة تُسمى بورفيان Peruvian وكذلك آخران في المكسيك كلها تُنقب عن النحاس بينما توجد خمسة مناجم أرضية في المكسيك منها تستخرج الشركة النحاس والفضة والذهب أيضاً وتُنتج الزنك والفحم الحجري, ووضعت هذه العمليات ضمن وحدة تُديرها تُسمى IMMSA.
إدارة الشركة تعتزم التوسع في أعمالها بالتركيز على النحاس أكثر من غيره والتخصص فيه, وقالت إدارة الشركة إنها ستُعدل من إدارتها التشغيلية بطريقة تسمح لها بزيادة إنتاجها مستفيدة من معداتها وإمكاناتها الحالية وستحد من التكاليف, وقد تلجأ الشركة في بعض مواقع الإنتاج إلى زيادة معداتها والتسهيلات التي تستخدمها في مراحل التنقيب والإنتاج.

النحاس والطلب العالمي

الطلب على معدن النحاس والنيكل يزداد عالميا خاصة في آسيا وتحديداً الصين التي يزداد يوماً بعد يوم إنتاجها الصناعي, حيث تُعد أكبر دولة تشتري النحاس, وتتحدث التوقعات عن زيادة أكبر في الطلب على النحاس خلال السنتين المقبلتين، ومن هذا الطلب العالمي ستستفيد شركة PCU لذا تزيد من إنتاجها وتنقيبها في منطقة بيرو وتشيلي والمكسيك. وقالت الشركة إنها قامت بدراسة جدوى إنشاء عدد من المناجم وأثبتت دراسة بعض منها أنها ذات جدوى وعائد قوي من حيث احتوائها على كميات كبيرة من المعادن ولأعوام لاحقة.

 

 

 

 

[معلومات العضو ابومبارك الدوسري]

المؤشرات المالية

سنتناول قوائم الشركة الجديدة لعام 2006 الذي صدرت في الربع الأول من هذا العام حيث حققت الشركة مبيعات بمقدار 6.25 مليار دولار، مُسجلة ارتفاعا بمقدار 32.80 في المائة مقارنة بمبيعات عام 2005، وارتفعت أيضاً أرباحها بنسبة 48.40 في المائة حيث وصل صافي الدخل إلى 2.45 مليار دولار. وبالنسبة إلى ربحية الشركة نجد أن صافي أرباح الشركة مرتفع 39.5 في المائة وهو أعلى من نسبة صافي نمو الربحية لبقية الشركات العاملة في القطاع نفسه ومقداره 27.6 في المائة.
توجد ديون على الشركة ونسبة المديونية بالنسبة للملكية 0.38 في المائة, أي أن ديون الشركة تُشكل 3.8 في المائة من حقوق الملكية، علما أن السيولة الجارية Current Ratio المتوافرة لدى الشركة تستطيع تغطية أي ديون عليها بمقدار 2 ـ 3 في حال طلب التسديد الفوري للفوائد. أما نسبة العائد إلى حقوق ملكية المُستثمرين ROE فهي 68.5 في المائة وهي أكثر بكثير جداً من العائد الذي تمنحه البنوك على إيداع الودائع وكذلك العائد على الملكية الذي يمنحه القطاع الذي تنتمي إليه الشركة ويُقدر بـ 44 في المائة، أما قُدرة الشركة على الاستفادة من مبيعاتها في تغطية قيمة الأصول Asset Turnover بمقدار مرة وهي نسبة معقولة، ومكرر الأرباح الحالي للشركة يُحفز على الاستثمار في الشركة وهو 13 مرة وهذا المؤشر المالي يُعد أحد المؤشرات المهمة في تقييم جدوى الاستثمار في سهم ما، ويُتوقع أن يصل مُكرر الربحية في عام 2008 إلى 11 مرة.

التحليل الفني

منذ الربع الرابع عام 2005 وسهم PCU بدأ رحلة الصعود من سعر 15.5 دولار حتى وصل في نهاية تموز (يوليو) من العام الحالي إلى سعر 114 دولارا أي ارتفع بنسبة 635 في المائة وهذا بفضل النتائج القوية التي تُحققها الشركة عاماً بعد عام, وتراجع السهم بعد أن لامس مستوى 114 دولارا فهبط في آب (أغسطس) إلى 75.24 دولار ثم عاد للصعود حتى 111 دولارا وهو الآن يواجه مقاومة من مستوى 114 دولارا. سهم PCU مرشح على الأجل الطويل للصعود حتى مستوى أعلى من 114 دولارا شريطة أن يتمكن من كسر هذه المقاومة بحجم تداول عال ليصل بعدها إلى سعر قريب من 130 دولارا, ولكن قبل أن يفعلها سيُراوح السهم عند مستويات بين 100 و114 دولارا على الأجل المتوسط.


المخاطر والمنافسون

تواجه شركة الجنوب للنحاس Southern Copper منافسة شرسة في سوقها وهي إنتاج وبيع النحاس تحديداً, وذلك من شركات مثل Rio Tinto وCodelco ولا تتركز المنافسة في الأسعار فقط بل تتجاوزها إلى المنافسة في الخدمات, وحتى هذه اللحظة يرى المُتابعون لأسواق النحاس أن جميع الشركات المُنتجة للنحاس لا تواجه مُشكلة في مبيعاتها بسبب زيادة الطلب العالمي من آسيا, كما قلت, ولكن مع سعي كل شركة إلى زيادة حصتها في السوق ستبدأ المنافسة، من المخاطر التي ستواجه الشركة التكلفة المرتفعة للنفط الذي منه تستمد الطاقة في عمليات التنقيب والإنتاج, وهذا بدوره سيزيد من التكلفة.

الخلاصة

نظراً لتزايد الطلب العالمي على النحاس والنيكل الذي يرى المهتمون بهذه الصناعة أنه سيستمر إلى سنتين مقبلتين على الأقل بسبب تزايد الطلب من آسيا وتحديداً من الصين التي يزداد إنتاجها الصناعي وتحتاج إليه في إكمال بنيتها التحتية ودول أخرى في بقية العالم, كما أن توجه شركة الجنوبية للنحاس Southern Copper إلى البدء في إنشاء مناجم نحاس أخرى في مناطق مختلفة من العالم وتحديداً أمريكا الجنوبية يدل على عزم إدارة الشركة على توسيع سوقها أكثر, وهذا ما أعلنته إدارة الشركة. ويرى عدد من المُحللين أن سهم PCU متجه إلى أسعار قريبة من 125 دولارا, وهو هدف قريب مما نتوقعه حسب التحليل الفني شريطة تجاوز مستوى 115 دولارا بحجم تداول عال.

 

 

 

 

[معلومات العضو ابومبارك الدوسري]

الشركة السعودية للطباعة والتغليف تفوز بعقد طباعة كتب مدرسية بقيمة 37 مليون ريال لصالح وزارة التربية والتعليم .
*
*
16/09/2007 - 15:09
*
*
*
*
*
حصلت الشركة السعودية للطباعة والتغليف على عقد لطباعة كتب مدرسية لصالح وزارة التربية والتعليم قسم البنات مناقصة طباعة الكتب بقيمة 37 مليون ريال سعودي ويعزز هذا العقد حصة الشركة السعودية للطباعة والتغليف في سوق الطباعة والنشر في المملكة العربية السعودية ويؤكد الثقة الكبيرة التي توليها وزارة التربية والتعليم على نهج الوزارة بطباعة الكتب الدراسية في المملكة. وكما يؤكد الرئيس التنفيذي للشركة المهندس طارق القين أن هذا العقد خاص بقسم البنات و يعتبر الجزء الأول من مناقصة طباعة الكتب لوزارة التربية والتعليم ، و ينسجم العقد مع سياسة الشركة السعودية للطباعة والتغليف التي تهدف زيادة حصتها السوقية والتنوع في الإيرادات والالتزام بتلبية كافة احتياجات القطاعين العام والخاص.علما بأنة سيتم توريد كامل الكمية الخاصة بهذا العقد في مدة أقصاها خمسة أشهر من تاريخ توقيع العقد .

 

 

 

 

[معلومات العضو ابومبارك الدوسري]

تدعو شركة المصافي العربية السعودية (ساركو) مساهميها لحضور الجمعية العامة العادية الخامسة والثلاثين.
*
*
16/09/2007 - 15:12
*
*
*
*
*
يدعو مجلس إدارة شركة المصافي العربية السعودية ( ساركو ) مساهمي الشركة الذين يمتلكون مائة سهم فأكثر حضور اجتماع الجمعية العامة العادية الخامسة والثلاثين التي ستنعقد بإذن الله الساعة الخامسة مساء يوم الاثنين 10 شوال 1428هـ الموافق 22 أكتوبر 2007م بفندق مريديان ( قاعة النور) جدة وذلك للنظر في جدول الأعمال التالي : أولا : الموافقة على تقرير مجلس الإدارة عن أعمالهم خلال العام المالي المنتهي في 30/4/2007م .ثانيا : التصديق على الميزانية الختامية للشركة وعلى حساب الأرباح والخسائر وتقرير مراقب الحسابات عن العام المالي المنتهي في 30/4/2007م .ثالثا : إبراء ذمة أعضاء مجلس الإدارة عن أعمالهم في السنة المالية المنتهية في 30/4/2007م وحتى تاريخ انعقاد الجمعية . رابعا : الموافقة على توصية مجلس إدارة الشركة بقبول عرض الصلح المقدم من شركة أرامكو السعودية والتصفية الودية لشركة مصفاة جدة للبترول مقابل الحصول على مبلغ (120) مليون ريال بالإضافة إلى أرباح عام 2006م البالغة (6) مليون ريال مع حفظ حق الشركة في مقاضاة أرامكو السعودية بموجب دعوى جديدة تخول الشركة حق المطالبة بالمبالغ التي تدعي بها والبالغة (1,205) مليار ومائتان وخمسة ملايين ريال. وللمساهم الحق أن يوكل عنه كتابة مساهما آخر من غير أعضاء مجلس الإدارة ومن غير منسوبي الشركة أو ممن يقومون بأعمال دائمة مع الشركة في حضور الاجتماع والتصويت على المسائل المدرجة في جدول الأعمال . وبناءً على تعميم وزارة التجارة فإنه يشترط أن يكون التوكيل مصدقا من الغرفة التجارية أو من أحد البنوك الذي يتعامل معها الموكل أو من جهة عمله . وأن يصل التوكيل إلى مكتب الشركة قبل انعقاد الجمعية بثلاثة أيام على الأقل طبقاً للمادة (39) فقرة (ب) من النظام الأساسي للشركة .ولا يكون انعقاد الجمعية العمومية العادية صحيحا إلا إذا حضرها مساهمون يمثلون نصف رأس مال الشركة على الأقل طبقا للمادة (38) فقرة (أ) من النظام الأساسي للشركة.

 

 

 

 

[معلومات العضو ابومبارك الدوسري]

بيان توضيحي من المجموعة السعودية للاستثمار الصناعي حول زيادة رأسمالها
*
*
16/09/2007 - 15:14
*
*
*
*
*
بالإشارة إلى بيان الشركة الصادر يوم الأربعاء 30 شعبان، الموافق 12 سبتمبر، حول زيادة رأسمالها، وحيث وردت إستفسارات عديدة، وللتوضيح، فإن الشركة تعتزم القيام بعدة خطوات متتالية، لغرض إنشاء مشروع مجمع جديد للبتروكيماويات، تتجاوز كلفته الكلية (18) بليون ريال، ويقدر بدء تشغيله في الربع الرابع من عام 2011م، وستكون الخطوات على النحو التالي:-1- ستقوم المجموعة بطلب مضاعفة رأسمالها من (2,250) مليون ريال، إلى (4,500) مليون ريال، من خلال حقوق الأولوية، وبقيمة اسمية قدرها (10) ريالات للسهم، وبدون علاوة إصدار، بحيث يستطيع المساهم شراء سهم واحد، مقابل كل سهم يملكه، وتكون الاحقية بتاريخ اجتماع الجمعية العمومية غير العادية، المقررة بنهاية العام. 2- ستستخدم الشركة حصيلة الزيادة لتأسيس شركة مساهمة جديدة(بتروكيم)، وستطرح 50% من اسهم الشركة الجديدة للإكتتاب العام. وسيكون سعر السهم عشرة ريالات، بدون علاوة إصدار. 3- ستقوم الشركة المساهمة الجديدة (بتروكيم) بتملك نسبة 65% من مجمع البتروكيماويات الجديد ، في حين ستحتفظ شركة شيفرون فيليبس بنسبة 35%.4- من حيث التوقيت الزمني، يخطط لطرح زيادة رأسمال المجموعة، في بداية عام 2008م، وسيلي ذلك طرح أسهم الشركة المساهمة الجديدة (بتروكيم). 5- كل ذلك البرنامج خاضع لموافقة الجهات الرسمية ذات العلاقة.

 

 

 

 

[معلومات العضو مبارك الخييلي]

جهد تشكر عليه ولا هنت وبيض الله وجهك
أبو مبارك وعي شان جهدك في الأقتصاديه أنا بجيب السياسيه

 

 

 

 

[معلومات العضو ابومبارك الدوسري]

مبارك الخييلي

الله لا يهينك اخي الكريم

شرفت ونورت هالصفحة

أقدر ما قدمته لي الله يعافيك

دمت بأحسن حال

 

 

 

 

[معلومات العضو أبونواف الدوسري]

أخي أبو مبارك الدوسري

جهود كبيره تشكر عليها .....

عسي الله يوفقك ..ويرحم والديك...

دمت في حفظ الله...

 

 

 

 

[معلومات العضو ابومبارك الدوسري]

هلابك يابونواف

ولاهنت علي مرورك

تحييييييييتي